投資績效的起伏，很大一部分不是來自你挑了哪一檔，而是你把多少比例放在股票、多少放在債券或現金。這個「怎麼分」的決定，就叫資產配置。

💡 一句話解釋

資產配置是依照目標、時間與風險承受度，把資金分散到不同類型的資產（如股票、債券、現金），並定期調整回原本比例的方法。 它追求的不是最高報酬，而是「跌的時候你撐得住、漲的時候跟得上」。

🧮 用數字看懂：一次再平衡

假設 30 歲的小維有 100 萬元，設定股 70％、債 20％、現金 10％：

期初 一年後（股市大漲 30％、債券持平） 再平衡後
股票 70 萬 91 萬（約 75.8％） 84 萬
債券 20 萬 20 萬 24 萬
現金 10 萬 10 萬 12 萬
合計 100 萬 120 萬 120 萬

再平衡就是把漲多的股票賣掉約 7 萬，補回債券與現金，讓比例回到 70／20／10。它等於強迫自己「漲多時減碼、跌深時加碼」，不用預測市場。

常見的再平衡做法有兩種：固定時間（例如每年一次），或偏離門檻（例如任一資產偏離目標超過 5 個百分點時）。

⚠️ 常見誤解

  • 「買很多檔 ETF 就是分散」：如果全部都是台股或同一類型，漲跌方向幾乎一樣，實際上沒有分散到。
  • 「用 100 減年齡決定股票比例就對了」：這只是粗略的起點，收入穩定度、家庭負擔與心理承受力比年齡更重要。
  • 「配置好就不用管」：市場波動會讓比例漂移，放著不動，風險會在不知不覺中變高。

👥 跟誰有關、什麼時候會用到

開始投資的第一天就該想，之後每年檢查一次；結婚、生子、買房、接近退休時，也是重新調整比例的好時機。記得在配置之前，先把緊急預備金與保險放在最底層。市場大跌時怎麼守住配置，可參考股市大跌時的心態。

🔗 延伸一句

資產配置不是為了打敗市場，而是為了讓你在市場裡待得夠久。

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