同一檔 ETF 在券商畫面上顯示 21 元，投信公布的每單位淨值卻是 20 元。如果這兩筆是假設的同一比較時點，市價比淨值多 1 元，換算是溢價 5%。若 21 元是今天盤中成交，20 元是昨天的淨值，先找當下可用的參考資料，再解讀畫面上的差距。
市價、淨值和盤中預估淨值分別在看什麼
市價是 ETF 在市場上交易的價格，券商畫面也可能同時顯示最近成交價、買價與賣價。最近一筆成交在 21 元，下一筆未必還是 21 元。每單位淨值則是將基金資產扣除負債後，再除以發行在外的受益權單位數。**盤中預估淨值（iNAV）**用當下可取得的資訊估算，會因行情、估算方式或資料更新時間而與最後公布的淨值不同。 證交所 ETF 折溢價說明
用 20 元當基準，算一次折溢價
折溢價率＝（市價－每單位淨值）÷每單位淨值×100%。
同一比較時點、同一幣別下，假設每單位淨值都是 20 元：
- 市價 21 元，每單位比淨值高 1 元。1÷20＝溢價 5%。
- 市價 19 元，每單位比淨值低 1 元。−1÷20＝折價 5%。
若以每單位 21 元買進 100 單位，成交價金 2,100 元，比當時每單位淨值 20 元所對應的 2,000 元高 100 元，以上未計手續費。這 100 元是同一比較時點的價差。假設後來淨值維持 20 元，市價也降到 20 元，從 21 元買入的人，價格變動約是 −4.76%，分母這次用的是買入價 21 元。這個假設用來區分折溢價率和投資報酬率，日後市價與淨值都可能變動。
想查實際數字，先決定要看盤中還是盤後
想看收盤的折溢價或過去一段時間，可用證交所 ETF e添富的投資篩選器，選一檔上市 ETF，打開商品頁的「淨值與折溢價」，核對日期。也可以到公開資訊觀測站的投資專區找「基金每日淨資產價值」，按商品類型選表。證交所的投資通識頁提供這兩條路徑。 ETF e添富投資篩選器 · 證交所 ETF 資訊查詢路徑
盤中想比當時的市價，先到該 ETF 的發行投信商品頁找「即時預估淨值」或「盤中預估折溢價」。也可從證交所的查詢路徑連往基本市況報導網站的 ETF 行情。先確認商品代號、幣別和時間。如果查到的是上一個營業日的淨值，可保留作歷史資料，等找到盤中可比的估計值再算。 證交所盤中與每日淨值查詢說明
海外 ETF 的時間差會讓這個百分比更難讀
例如台灣掛牌、持有美國股票的 ETF，在台灣白天交易時，美股現貨通常還沒開盤。台灣的市場報價可能已反映新消息，預估淨值則要依當時可取得的現貨價格、其他參考行情和匯率估算。兩個欄位即使顯示接近的更新時間，底層股票報價的時間仍可能不同。 證交所 ETF 折溢價與海外市場時間差
看到落差很大時，可在筆記記三件事：市價何時更新、淨值是每日值還是盤中估計、底層市場是否正在交易。若少一項，就先把價差視為目前資料下的比較結果。折價可以擴大，溢價也可能縮小，單靠這個百分比無法預測下一筆成交價。若正在比較配息型 ETF，折溢價與殖利率、含息總報酬各回答不同問題。
參考資料
- 臺灣證券交易所 ETF e添富 ETF 折溢價的形成原因與風險
- 臺灣證券交易所 投資通識課程 ETF 資訊查詢路徑
- 臺灣證券交易所 ETF e添富 投資篩選器
資料查核日期為 2026 年 11 月 6 日。
本文為投資名詞與假設算例的資訊整理。個別 ETF 的資料與風險請查發行投信的最新公告和公開說明書。 本站免責聲明